ファクターモデル

ファクターモデル（Factor Model）とは、任意のリスク資産のリターンは、多くの資産に共通するいくつかの系統的な要因（ファクター）によって決まるというモデルである。ファクターモデルによれば、リターンの変動は、ファクターの変動と資産特有の要因による変動に分解できる。ファクターとしては、マーケット全体のリター... 詳しく見る

割高株

割高株とは、企業のファンダメンタルズに対して時価の株価が高い株式のことを指す。割高株かどうかを識別する指標として、PBR、BTMのほか、配当利回り、PERが使われることが多い。これに対して、企業のファンダメンタルズに比べて時価の株価が低い株式のことを割安株という。なお、株式のリターンは、割高株より割安株のほうが... 詳しく見る

割安株

割安株とは、企業のファンダメンタルズに対して時価の株価が低い株式のことを指す。バリュー株とも呼ばれる。割安株かどうかを識別する指標として、PBR、BTMのほか、配当利回り、PERが使われることが多い。これに対して、企業のファンダメンタルズに比べて時価の株価が高い株式のことを割高株という。なお、株式のリターンは、... 詳しく見る

グロース株

グロース株とは、将来成長が見込まれる株式のことを指す。将来の成長を期待した買いにより、グロース株はファンダメンタルズに対し割高な株価で評価される傾向がある。これに対して、企業のファンダメンタルズに比べ時価の株価が低い株式のことをバリュー株という。割高株 割安株 モメンタム株バリュー株 割高株 割安株 モメンタム... 詳しく見る

バリュー株

バリュー株とは、企業のファンダメンタルズに比べ時価の株価が低い株式のことを指す。割安株とも呼ばれる。これに対して、ファンダメンタルズに対して時価の株価が高い場合は、グロース株という。バリュー効果 Fama-French 3ファクターモデルグロース株 割安株 バリュー効果 Fama-French 3ファクターモデ... 詳しく見る

モメンタム株

モメンタム株とは、直近の株価が上昇しており、将来の成長期待の高い株式のことを指す。JagadeeshとTitmanの1993年の研究によると、アメリカでは、直近の価格が上昇している株式は、その後3か月から12か月の短期間にわたって上昇し続けることが観測されている。ただし、これらの株式はその後の2年間の長期におい... 詳しく見る

小型株

小型株とは、時価総額の小さな株式のことである。これに対して、時価総額の大きな株式を大型株と呼ぶ。東証の規模別株価指数では、時価総額と流動性の高い上位100銘柄を大型株、大型株に次いで時価総額と流動性が高い上位400銘柄を中型株、それ以外の銘柄を小型株と分類して株価指数を作成している。なお、Banzの1981年の... 詳しく見る

大型株

大型株とは、時価総額の大きな株式のことである。これに対して、時価総額の小さな株式を小型株と呼ぶ。東証の規模別株価指数では、時価総額と流動性の高い上位100銘柄を大型株、大型株についで時価総額と流動性が高い上位400銘柄を中型株、それ以外の銘柄を小型株と分類して株価指数を作成している。ファクターモデル Fama-... 詳しく見る

Fama-French 5ファクターモデル

Fama-French 5ファクターモデルとは、Fama-French 3ファクターモデルに、収益性（Profitability）と投資（Investment）のファクターを追加したモデルであり、下記式であらわされるモデルである。【式】RMWが収益性の大小（Robust、Weak）によって区分されたポートフォリ... 詳しく見る

Carhart 4ファクターモデル

Carhart 4ファクターモデルとは、Fama-French 3ファクターモデルに、価格が上昇している株式がその後も上昇し続けるというモメンタム効果のファクターを追加したモデルである。Carhartが1997年に発表したモデルであり、下記式で表される。WMLが追加されたファクターであり、WMLはFama-Fr... 詳しく見る